Q345E低温钢管行业亏损或持续扩大，钢企主动减产、去库存仍在持续推进。吨钢短暂的亏损或处在盈亏边缘对钢企而言不形成主动减产的压力，但如果钢材现货价格降幅扩大，钢企亏损面将进一步扩大，减产、去库幅度或明显增加。从历史经验来看，钢企盈利率持续低于50%或能形成实质性减产，低于20%则处在筑底阶段，钢厂产量下降空间收缩到最小，在此情况下供需矛盾有效改善，从而酝酿下一轮周期行情。从目前的形势看，钢厂处于温和去库阶段，行业供过于求的矛盾仍较为突出，钢价反弹现实基础不牢靠的情况，钢价仍将延续下行趋势。此轮Q345E低温钢管价格调整的周期或能持续至5月上中旬。
首先，
Q345E低温钢管现实需求不足以支撑价格反弹，短期弱势行情或将持续，旺季强预期逻辑的崩塌需要时间来消化，市场在此过程中寻找供需平衡点，并逐步完成逻辑转换。
其次，大宗商品价格在慢涨快跌的规律下，钢厂盈利率有进一步下降的可能，从近几年的经验来看，极端行情下，超过40%的降幅至20%以下的盈利率往往需要一至一个半月时间。
再次，
Q345E低温钢管厂主动去库存阶段只剩最后一环，成本坍塌或助推行情加速推进，目前全球经济面临温和衰退，美联储5月仍将大概率加息25个基点，煤、铁矿石等原燃料价格下行风险进一步加大。
另外，国内经济仍处在缓慢恢复当中，短期来看，一方面要解决内需及投资信心不足的矛盾，另一方面出口下滑也将拖累国内经济，而近几个月消费、投资虽有回暖迹象，但反映到大宗商品消费上还需要时间传导。
最后，
Q345E低温钢管需求目前更多锚定建筑用钢需求，而建筑用钢需求弹性更多体现在房地产用钢上，根据去年房地产企业土地购置面积推算，今年6月房地产新开工或有所回暖，届时钢铁行业供需矛盾或有所改善。
